Il punto di partenza di qualsiasi strategia di gestione e quindi di tutto il processo d’investimento sono la comprensione e la definizione degli obiettivi del Cliente e del suo profilo di rischio, facendo riferimento alle reali aspettative di rischio/rendimento.

La scelta della strategia di investimento più adeguata per ogni Cliente è la conseguenza di una corretta determinazione dei suoi obiettivi e del suo profilo di rischio. Questa scelta influenza più di ogni altra i rendimenti ottenuti nel lungo termine.

È quindi necessario scegliere la strategia di investimento con estrema attenzione e rivedere questa almeno su base annuale. Noi proponiamo un’allocazione fra le diverse classi di investimento (obbligazioni, azioni, liquidità e altre classi di attivo) capace di massimizzare il rendimento atteso nel rispetto del rischio definito. Questa allocazione si ispira ad un principio di ampia diversificazione del portafoglio e può tenere presente vincoli e preferenze specifiche di ogni Cliente. Essa risulta in uno specifico obiettivo di rischio/ rendimento.

Se la strategia di investimento rappresenta la direzione lungo la quale si deve muovere la gestione del portafoglio, le scelte tattiche rappresentano le strade che di volta in volta appare più opportuno percorrere per procedere in questa direzione. Queste scelte tattiche si basano su un’analisi dei livelli raggiunti dai diversi indici di mercato, sul loro grado di rischio e sulle prospettive attese nei mesi a venire. Su questa base possiamo decidere di modificare l’allocazione fra le diverse classi di investimento entro limiti prestabiliti. Le scelte tattiche di allocazione vengono prese sia sulla base di ricerca indipendente, svolta sulle principali variabili economiche dal nostro Team di Investimenti interno, sia consultando la ricerca fornitaci dalle maggiori case d’investimento internazionali.

Una volta scelta la più idonea allocazione fra le diverse classi di investimento è necessario selezionare per ognuna di queste la modalità di investimento che sembra offrire le migliori prospettive di rendimento. Identifichiamo alcuni dei migliori gestori nelle diverse classi di investimento e li seguiamo nel loro operato. Su questa base viene stilata una “short-list” degli specialisti che ci sentiamo di consigliare alla nostra Clientela e che utilizziamo nell’ambito dei nostri mandati di gestione. Solo in questi casi vale la pena secondo noi pagare delle commissioni di gestione. In caso contrario è preferibile usare ETF o altri strumenti finanziari capaci di replicare a basso costo i rendimenti degli indici di mercato. Spesso questo è il caso dei mercati finanziari più efficienti, nei quali è difficile per un gestore avere sistematicamente delle informazioni o visioni migliori di quelle del mercato stesso.

Una costante verifica dell’allocazione del patrimonio, dei suoi rischi e dei risultati ottenuti è fondamentale per mantenere il necessario controllo sul processo di investimento. Molti nostri Clienti depositano opportunamente il proprio patrimonio presso più banche. Ciò permette di ridurre l’esposizione al rischio di insolvenza di ognuna di queste e di approfittare delle migliori competenze specifiche di ciascuna, ma rende più complesso il controllo del patrimonio consolidato. Per ovviare a questo problema, ci siamo dotati del software “INSA” che consente una reportistica mirata e consolidata. Tutte le transazioni effettuate per conto della nostra clientela vengono immesse nella banca dati di INSA, ciò ci permette di controllare costantemente l’andamento sia dei singoli portafogli bancari che di quello consolidato, nonché di produrre una reportistica accurata, approfondita e basata su prezzi di mercato ottenuti indipendentemente dalle banche depositarie.

Caratteristica specifica del nostro approccio agli investimenti è il rigore nel controllare e gestire i rischi di questi ultimi. Ciò nasce dal convincimento che la clientela privata maggiormente esigente non sia più disposta a tollerare perdite superiori a quelle pattuite col proprio gestore a seguito delle forti oscillazioni dei mercati. Evitare gravi perdite nei momenti di difficoltà aiuta inoltre a raggiungere migliori risultati nel medio-lungo termine e questo obiettivo riveste un ruolo centrale in tutto il nostro processo d’investimento. I nostri sforzi a questo riguardo non si limitano alla misurazione ed al controllo. Ci impegniamo ad utilizzare attivamente i moderni strumenti finanziari disponibili per ridurre i rischi relativi a forti oscillazioni nei mercati azionari, obbligazionari ed in quelli delle divise. Inoltre, provvediamo ad un’ampia diversificazione degli investimenti obbligazionari al fine di mantenere il rischio d’insolvenza di un singolo debitore entro una piccola percentuale del valore del portafoglio. Tutto ciò è coadiuvato dall’uso di un moderno sistema di portfolio management che ci consente simulazioni e verifiche dell’impatto di determinate transazioni prima della loro esecuzione.